СОДЕРЖАНИЕ (ПЛАН) ВКР
Введение
Глава 1. Теоретические основы оценки рыночной стоимости облигаций
1.1 Сущность и классификация облигаций как ценных бумаг
1.2 Инструменты и модели оценки рыночной стоимости облигаций
1.3 Влияние фактора риска и доходности на формирование цены облигаций
Глава 2. Анализ механизма оценки рыночной стоимости облигаций
2.1 Нормативно-правовая база и регуляторные аспекты рынка облигаций
2.2 Методы оценки доходности и риска для разных типов облигаций
2.3 Выявленные проблемы и ограничения при оценке рыночной стоимости
Глава 3. Практические рекомендации по совершенствованию оценки стоимости облигаций
3.1 Предложения по повышению точности прогнозирования курсовой цены
3.2 Применение цифровых инструментов и учёт макроэкономических факторов
3.3 Оценка экономической эффективности предложенных рекомендаций
Заключение
Список используемых источников

ВВЕДЕНИЕ
Современный финансовый рынок играет ключевую роль в обеспечении экономического роста, а ценные бумаги, в том числе облигации, предоставляют компаниям и государственным структурам широкий спектр возможностей по привлечению капитала. Актуальность исследования, посвящённого оценке рыночной стоимости облигаций, определяется непрерывным усложнением структуры рынка и повышением требований к прозрачности инвестиционных решений. В условиях повышенной волатильности и изменчивости процентных ставок именно корректная оценка стоимости облигаций помогает инвесторам и эмитентам принимать взвешенные решения, рационально распределять ресурсы и минимизировать риски.
Непредсказуемость мировых финансовых тенденций делает анализ ценообразования облигаций особенно важным для участников рынка, поскольку стоимость данной категории ценных бумаг зависит от множества факторов: процентных ставок, кредитного рейтинга, макроэкономических показателей, а также финансового положения эмитента. Такой многофакторный характер оценки требует использования комплекса моделей и методов, которые позволяют достаточно точно определить потенциальную доходность и уровень риска вложений. От того, насколько адекватно оценивается рыночная стоимость облигаций, зависит инвестиционная привлекательность отдельных выпусков и конкурентоспособность различных сегментов фондового рынка.
В современных условиях цифровой трансформации финансовой сферы повышается спрос на автоматизированные методы расчётов, поддерживающие оперативную и точную оценку облигационных инструментов. Инвесторы ориентируются на сравнительный анализ с учётом различных сценариев развития экономики, а государства стремятся повысить ликвидность и прозрачность долговых инструментов. Поэтому вопрос оценки рыночной стоимости облигаций приобретает стратегическое значение, влияя на распределение капитала, установление процентных ставок и формирование доверия к финансовым институтам.
Целью данной выпускной квалификационной работы является определение методов и факторов, влияющих на оценку рыночной стоимости облигаций, а также разработка рекомендаций по совершенствованию аналитических инструментов для повышения точности и эффективности принятия решений.
Задачи состоят в рассмотрении теоретических аспектов облигаций как вида ценных бумаг; изучении основных моделей и инструментов, используемых для оценки рыночной стоимости; выявлении факторов риска и доходности, определяющих курсовую динамику; анализе нормативно-правовой базы и современной практики ценообразования на облигационном рынке; формулировании практических рекомендаций, направленных на повышение прозрачности и корректности оценок.
Объектом исследования выступают механизмы ценообразования облигаций на отечественном и мировом рынках ценных бумаг.
Предмет исследования заключается в методах, моделях и инструментах, применяемых для оценки рыночной стоимости облигаций, а также в анализе факторов, формирующих доходность и риск.
Методы исследования включают системный и сравнительный анализ, статистический и факторный анализ, моделирование потоков денежных средств, а также изучение правовых актов и современных цифровых решений в одном предложении.
Информационная база охватывает нормативно-правовые документы, финансовую отчётность эмитентов облигаций, данные рейтинговых агентств, а также научные публикации и аналитические обзоры за 2023–2025 гг.
Структура выпускной квалификационной работы включает три главы, в первой из которых представляются теоретические основы оценки облигаций, во второй рассматривается анализ конкретных методов и регулятивных положений для разных категорий облигаций, а в третьей формулируются практические рекомендации по усовершенствованию процедур оценки и прогнозируется возможный экономический эффект от их внедрения.
Практическая значимость исследования определяется тем, что предложения и выводы могут быть использованы участниками рынка ценных бумаг, финансовыми аналитиками и эмитентами облигаций для более точного определения стоимости бумаг, повышения инвестиционной привлекательности и минимизации рисков при выпуске или покупке долговых инструментов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Минфин России. (2023). Приказ от 04.04.2023 № 48н «О порядке учёта и отчётности по долговым обязательствам».
2. Банк России. (2024). Методические рекомендации по оценке и анализу рыночной стоимости облигаций. Центральный банк РФ.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в последней редакции).
4. Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS). (2025). Рекомендации по дисконтированным потокам денежных средств при оценке облигаций. IFRS Foundation.
5. Кудрявцева, Т. Ю., Дуболазова, Ю. А. (2025). Финансовый анализ: учебник для вузов. Москва : Издательство Юрайт. 167 с.
6. Григорьева, Т. И. (2025). Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. 3‑е изд. Москва : Издательство Юрайт. 486 с.
7. Deloitte. (2023). Bond Valuation in Emerging Markets: Key Factors and Risks. Deloitte Insights. 37 p.
8. KPMG. (2024). Yield Curve Modeling and Bond Pricing: Advanced Techniques. KPMG Analytical Series. 41 p.
9. McKinsey & Company. (2025). The Future of Fixed Income: Digital Approaches to Bond Valuation. McKinsey Reports. 46 p.
10. EY (Ernst & Young). (2023). Benchmarking Credit Risk and Bond Market Volatility. EY Global Reports. 32 p.
11. PwC. (2024). Market Liquidity and Bond Fair Value: Challenges for Investors. PwC Publications. 39 p.
12. Accenture. (2025). Algorithmic Trading and Pricing of Corporate Bonds. Accenture Strategy. 34 p.
13. Thomson Reuters. (2023). Sovereign Bonds: Valuation Metrics and Global Trends. Thomson Reuters Analytical Series. 28 p.
14. FSB (Financial Stability Board). (2024). Financial Stability and Bond Market Resilience: Policy Implications. FSB Discussion Paper. 30 p.
15. OECD. (2025). Corporate Bond Markets in Emerging Economies: Practices and Regulatory Frameworks. OECD Publishing. 43 p.
16. Лукасевич, И. Я. (2025). Финансовый менеджмент: современные подходы и практики. 4‑е изд. Москва : Издательство Юрайт. 680 с.
17. Третьяк, М. И. (2023). Оценка кредитного риска и доходности корпоративных облигаций. Российский экономический журнал, (4), 18–25.
18. Беляев, О. В. (2024). Роль рейтинговых агентств в формировании цены обязательств. Вестник экономики и управления, (7), 26–32.
19. Мартынова, С. В. (2023). Использование модели доходности к погашению при оценке долгосрочных облигаций. Финансовые исследования, (3), 55–61.
20. S&P Global. (2024). Market Discipline and Bond Pricing: Comparative Study of International Issuers. S&P Analytical Reports. 36 p.